Hotels, un negoci en venda

«De manera que no seria descartable que en els primers mesos del 2021 comencem a comprar hotels», afirma. Atalaya és només un dels inversors institucionals que operen al sector de sol i platja espanyol a la recerca d’oportunitats d’inversió.

El plantejament del fons és senzill: trobar hotels en primera línia de platja que puguin figurar entre les preferències dels turistes anglesos, alemanys o noruecs per quan la Covid els permeti tornar i elevar la valoració actual d’aquests establiments. «El seu valor ha caigut entre el 20 i el 25% per la crisi sanitària», afirma Martín. Espera invertir uns 150 milions d’euros en la compra, i després vendre’ls en el termini de cinc a sis anys amb preus iguals als del 2019. «Hem volgut ser conservadors amb el nostre pla de negoci», puntualitza.

Quan aquesta estratègia hagi aconseguit autocomplir-se, els inversors del fons hauran obtingut una rendibilitat per sobre del 13%. Abans de la pandèmia aconseguir un 5% o un 6% era un rendiment més que acceptable. Oriol Serra és soci fundador de Yurbban Hotels, una cadena amb dos establiments de quatre estrelles a Barcelona, a més d’apartaments –abans turístics –, i intenta aprofitar el moment actual per créixer.

Estan en mode comprador en el mercat hoteler de Barcelona. «Hi ha molts hotels en venda, però els preus a què estan disposats a vendre no casen amb els de compra», diu. Encara hi ha una distància significativa entre el que volen pagar els compradors i el que volen rebre els venedors. «Ara, l’oferta és alta. Hi ha hotels, però els preus encara són elevats, encara no s’ha ajustat el risc que assumeix el comprador amb l’adquisició» diu.

Serra està en mode comprador. Sap que hi ha un bon nombre d’hotels a la venda a Barcelona i altres ciutats. «Estem obligats per un pacte de confidencialitat a no explicar quines són les operacions, però n’hi ha», afirma. No obstant, altres fonts del sector poden ser una mica més precises. «El Juan Carlos I és al mercat, tancat i en venda. Hotusa també ha posat alguns actius a la venda a través d’una agència especialitzada», afirma Albert Grau, soci i codirector de Cushman&Wakefield Hospitality. «Nosaltres tenim alguns projectes: un parell d’hotels de quatre estrelles. També tenim algun perfil de tres estrelles, més econòmic», diu.

Oferta a Barcelona

No són els únics. El Mandarín, el Florida i el Miramar també estan en el mercat, segons explica una font bancària. «Els dos últims, de fet, no han sortit del mercat», afegeix. «A més hi ha entre tres i quatre hotels petits, d’entre 30 i 40 habitacions, a la venda a Barcelona», afegeixen. No fa falta anar gaire lluny, fins i tot als portals immobiliaris és possible trobar establiments que busquen comprador. A hores d’ara ningú dubta que el sector hoteler a Espanya estigui en venda. No falta l’oferta i, sens dubte, tampoc la demanda. En els últims mesos cinc potents fons inversors (Contorba, Millenium Hotels, RLH Properties i Grup Platinium Estates) han decidit destinar prop de 2.500 milions d’euros per a l’adquisició d’actius hotelers en diferents destinacions vacacionals del país, entre les quals destaquen Sant Sebastià, Còrdova i Màlaga, informa Ramón Ferrando.

Notícies relacionades

L'hotel al mòbil

L’hotel que mira a la immensitat de Barcelona

Contorba ha captat prop de 700 milions d’euros per invertir en hotels del Mediterrani. Fa un any la firma va comprar cinc establiments hotelers a Benidorm al grup Med Playa i ara planeja multiplicar la seva inversió. La companyia busca tenir una capacitat d’inversió directa de més de 1.500 milions d’euros. La gestora britànica Schroders també treballa en la compra d’actius hotelers a Espanya amb un fons de 500 milions d’euros.

Però oferta i demanda segueixen lluny en les valoracions, particularment als hotels urbans. «Els hotelers no han assumit que el valor dels seus actius ha caigut més del que pensen», afirma Jorge Núñez, responsable del sector hoteler de CBRE. Però hi ha un altre element que dificulta que les operacions es portin a terme: els bancs no estan disposats a finançar. «No som capaços d’assegurar un pla de negoci a tres anys en el sector», explica un banquer. I només l’eficàcia de la vacuna pot modificar l’anàlisi.