La caiguda de Lehman costarà més de 4.000 milions a Europa

La debacle de Lehman Brothers no provocarà la fallida de cap gran entitat europea, i encara menys una crisi del seu sistema financer, segons defensen les autoritats i experts del continent. Però això no vol dir que no tingui un impacte sever. Bancs i asseguradores europeus ja han reconegut que la fallida del quart banc d'inversió del món els pot arribar a costar més de 4.186,4 milions d'euros. I potser això no serà tot, ja que el mercat sospita que encara queden més pèrdues amagades a sota de les alfombres.

Durant els tres dies transcorreguts des de la bancarrota, ja són 14 les grans entitats europees --la majoria franceses, belgues i holandeses-- que han admès públicament l'enfonsament. Els motius de la seva exposició a Lehman són variats --bons, obligacions amb deute col.lateral (CDO), crèdits pendents de pagament, derivats de crèdit (CDS)...-- i les pèrdues definitives dependran de com gestionin els administradors externs la fallida.

Els bancs que han reconegut que hi estan exposats són Fortis (500 milions), Dexia (500), Société Générale (479), BNP Paribas (400), Münchener Rück (350), Crédit Agricole (250), KBC (230), UBS (212), Natixis (109) i Swiss Re (50). ING ha estat la més transparent, a l'admetre que té un risc de 200 milions i que preveu pèrdues de 100 milions.

Pel que fa a les asseguradores, Aviva ha reconegut una exposició de 339,4 milions, enfront dels 300 milions d'AXA i els 265 milions d'Aegon. Malgrat tot, l'agència de qualificació Standard & Poor's ha defensat que l'impacte de la caiguda de Lehman sobre la banca europea serà "moderat i manejable".

MODEL EN QÜESTIÓ

Els fonaments de la borsa de Wall Street segueixen patint les rèpliques del terratrèmol financer de dilluns. Tot just dos dies després que Lehman Brothers es declarés en fallida i que Merrill Lynch acordés la seva venda a Bank of America per evitar el mateix destí, Morgan Stanley --el segon banc d'inversió nord-americà en importància i l'únic que sobreviu com a independent, juntament amb Goldman Sachs-- es va desplomar ahir a la borsa i va arribar a perdre més del 40% del seu valor.

Paradoxalment, l'entitat havia presentat la matinada de dimarts a dimecres, hora espanyola, uns resultats molt més positius del que s'esperava en el mercat. El banc ha guanyat durant els nou primers mesos de l'any 2.815 milions d'euros, un 41% menys que en el mateix període de l'any passat. Les dades no són tan dolentes, si es té en compte que tant Lehman com Merrill estan donant durant tot l'any unes pèrdues multimilionàries.

DESCONFIANÇA

Notícies relacionades

¿Què fer si et toca un Euromillones i ets l'únic encertant?

L’Autoritat Fiscal i Brussel·les forcen el Govern a encarregar un informe extraordinari sobre la sostenibilitat de les pensions

Els inversors, no obstant, ja no es fien que els comptes reflecteixin l'autèntica situació i la van penalitzar amb força. A més a més, va córrer el rumor que buscava comprador. La informació va ser desmentida. Tant Morgan Stanley com Goldman Sachs (que va perdre més d'un 24% a la borsa) van defensar ahir que la fortalesa dels seus balanços els permetrà continuar caminant soles.

Però cada vegada més analistes afirmen que el seu model de negoci està esgotat amb els mercats financers tancats i barrats. Segons ells, la seva única sortida és fusionar-se amb un gran banc comercial que els aporti capital. L'alternativa, assenyalen, és la fallida i que els seus actius bons siguin adquirits per altres, com va passar ahir amb Barclays, que va comprar els negocis nord-americans de banca d'inversió i mercat de capitals de Lehman per 1.232 milions d'euros.