Els accionistes del Sabadell aproven la venda de la seva filial britànica al Santander en plena opa del BBVA

En la mateixa línia, ha relatat com es va arribar a l’acord de venda al Santander per defensar que el Sabadell no ha incomplert el deure de passivitat a què l’obliga la llei d’opes. «La proposta que consta a l’ordre del dia d’aquesta junta és independent de l’opa i es proposaria dur a terme, tant en el context actual, com en un context sense opa, per la seva clara aportació beneficiosa per al banc i els seus accionistes i per la seva alineació amb l’estratègia definida pel consell d’administració», ha sostingut davant la junta d’accionistes de l’entitat que votarà l’operació a la Fira de Sabadell.

Oliu ha recordat que el grup català va adquirir TSB el 2015 per uns 1.700 milions de lliures esterlines. «Després d’uns primers anys d’adaptació, per la sortida del Regne Unit de la Unió Europea i els problemes experimentats en la migració a la nova plataforma, TSB ha seguit una decidida estratègia d’optimització de les seves despeses operatives i millora del seu acompliment de negoci i financer, que s’ha traduït en una evolució molt positiva de la seva eficiència operativa i de la seva rendibilitat», ha sostingut.

El banquer ha assegurat que la seva entitat està rebent «diferents manifestacions d’interès» per TSB des del 2021, que no van ser «contemplades al considerar que la gestió del banc permetria arribar a un valor superior al que en aquelles ocasions es presentava». Recentment, ha afegit, els «bons resultats de TSB i les condicions de mercat britànic havien posat la nostra filial en el punt de mira dels grans bancs d’aquell país per a un procés de consolidació domèstica, per la qual cosa es van tornar a rebre manifestacions d’interès, sent alguna concreta i en termes econòmics interessant».

Procés competitiu

Davant aquesta situació, ha continuat, el consell d’administració del Sabadell, «en compliment del deure de diligència, va procedir a l’obertura d’un procés competitiu restringit, per sol·licitar altres ofertes no vinculants addicionals, dirigit exclusivament a un nombre molt reduït d’entitats financeres amb un negoci bancari rellevant al mercat britànic i que havien prèviament manifestat el seu interès a través dels bancs d’inversió». Entre aquests, els principals interessats van resultar ser el Santander i Barclays.

«Seguint les fases habituals de qualsevol operació corporativa, es va procedir a un procés que va concloure amb la recepció de les ofertes vinculants, totes amb un valor significatiu i que feien atractiva l’operació de venda per a Banc Sabadell», ha assegurat. El preu de venda són uns 3.100 milions d’euros, que el banc espera que ascendeixin a 3.400 milions quan es tanqui l’operació en el primer trimestre de l’any que ve (s’hi afegiran els beneficis generats per TSB fins aleshores). Representa un múltiple d’1,5 vegades el seu valor tangible en llibres (davant les 1,2 vegades al qual cotitzen de mitjana les entitats de crèdit centrades en el Regne Unit) i de 10,5 vegades la ràtio de preu sobre beneficis (davant la mitjana al Regne Unit de vuit vegades).

Notícies relacionades

Estalvi i inversió: com una bona planificació financera permet assegurar el futur

Connectar amb les vacances

«Constitueix doncs una oportunitat d’executar la desinversió en TSB en un moment particularment propici, cristalitzat en un valor significatiu. Aquest valor és sensiblement superior a l’actualment estimat per la mitjana dels analistes financers a capturar no només el valor del banc en funció del flux dels seus beneficis futurs sinó també part de les sinergies generades pel comprador al Regne Unit», ha defensat Oliu. El president del banc també ha recordat que la venda permetrà a l’entitat pagar un dividend extraordinari d’uns 2.500 milions d’euros (0,5 cèntims per acció) quan es tanqui la transacció, a principis del 2026.

Respecte a l’opa, Oliu s’ha limitat a recordar que el període d’acceptació s’obrirà previsiblement al setembre i que, una vegada obert, el consell d’administració del Sabadell tindrà 10 dies per emetre la seva opinió sobre l’oferta. L’única picada d’ullet que s’ha permès sobre el futur de l’entitat ha sigut indirecta: «Torno una vegada més a reiterar-los el meu agraïment per la confiança que m’han dispensat al llarg dels anys, i amb la qual espero continuar comptant».