El Sabadell defensa la venda de TSB: «Avui valem més que ahir»

Primera: Sumant la xifra de venda (2.900 milions de lliures) i els beneficis obtinguts (500 milions més) el Banc Sabadell ha obtingut del TSB exactament el doble del preu que va pagar (1.700 milions de lliures).

Segona: El Banc Sabadell repartirà en dividends per als seus accionistes la major part del que cobri del Santander per TSB. Tant com 3.800 milions d’euros en els pròxims 12 mesos, equivalent al 28% del valor del Sabadell en borsa.

Tercera: El TSB es ven a 1,5 vegades el seu valor en llibres i es converteix en la millor operació bancària en 10 anys al Regne Unit.

I quarta, i no menys important: superades les 11.00 hores del matí, el Sabadell pujava un 5% en borsa, arribava als 2,85 euros per acció (l’abril del 2024 estava en 1,74 euros) i deixava la prima negativa amb l’actual oferta del BBVA a prop del 10%.

César González-Bueno, conseller delegat de l’entitat catalana, ha comparegut aquest dimarts per explicar la fulgurant venda de la filial britànica que el Sabadell va comprar el 2015. Malgrat les evidències del calendari i l’oferta del BBVA, que suposa una amenaça existencial per al banc d’origen vallesà, l’executiu va insistir que la venda no és defensiva: «Aquesta decisió és independent de l’opa i si hi hagués un desistiment per part del BBVA, seguiríem amb l’operació».

A preguntes dels periodistes, González-Bueno va assegurar que «el que el mercat ha interpretat avui és que l’operació és bona per als accionistes del Banc Sabadell». «La venda fa que el valor augmenti, avui valem més que ahir», va insistir, amb referència a la pujada borsària, malgrat que el TSB ven una filial que aportava el 19% dels seus beneficis. Així mateix, el conseller delegat del Sabadell ha afirmat que fan l’operació a l’interpretar que el Santander obtindrà més benefici de TSB per les sinergies que aplicarà. En aquest sentit, González-Bueno ha assegurat que el Santander no ha volgut en cap cas dificultar l’opa al seu històric rival, el BBVA.

Una història complexa

Quan el Banc Sabadell va anunciar el 2015 la compra del britànic TSB desconeixia que obria una de les adquisicions més complicades de la seva història. En primer lloc, perquè la migració informàtica va donar problemes als clients i va desencadenar una veritable campanya contra el Sabadell al Regne Unit, que es va saldar amb multes i compareixences a la Cambra dels Comuns i un important mal reputacional. A aquest incident el va seguir l’inesperat Brexit, que va colpejar l’economia britànica i va reduir el potencial de tot el sector financer, i posteriorment va patir l’impacte de la covid.

Notícies relacionades

Catalunya supera els 3,9 milions d’ocupats al juny i lidera la creació d’ocupació a Espanya

Només un de cada quatre euros recaptats es reinverteix en polítiques habitacionals a Catalunya

Malgrat tot això, González-Bueno, ha volgut destacar el rendiment que ha donat la filial britànica al Sabadell: «Malgrat totes les dificultats hem doblat el preu i hem obtingut una rendibilitat mitjana anual del 7%». «Hi va haver un moment en què el banc va pensar que sí que havia sigut una mala jugada –ha afegit el conseller delegat– perquè havíem arribat a perdre 500 milions d’euros, però ara podem dir que ha sigut una bona jugada», ha afegit.

El financer madrileny també ha volgut explicar per què la decisió de vendre el TSB és compatible amb el deure de passivitat que s’imposa a les empreses opades. Segons ha exposat, la Comissió Nacional del Mercat de Valors imposa que en aquests casos no sigui el consell qui pren la decisió, sinó els mateixos accionistes en junta. I el Sabadell ja preveu aquest escenari: la venda del TSB l’haurà de ratificar la junta d’accionistes, convocada per al pròxim 6 d’agost.