Analistes veuen fora el BBVA i Telefónica de l'Euro Stoxx50 al setembre

El BBVA i Telefónica podrien sortir de l’Euro Stoxx 50, l’índex borsari que aglutina les cotitzades europees més grans, en la pròxima revisió anual del 18 de setembre, segons les previsions dels analistes de Banc Sabadell. Els experts anticipen «quatre entrades segures», les de Prosus, Adyen, Vonovia i Pernod Ricard, i també veuen «molt probable» que entri a l’índex Kone; però dependrà de la seva evolució en les pròximes cinc sessions. La possible sortida d’aquestes companyies de l’índex és una mostra més de la pèrdua de pes del sector financer, de les telecomunicacions i de l’automòbil, en favor d’altres àmbits empresarials més dinàmics i amb més expectatives de rendibilitat, com el dels mitjans de pagament, les empreses tecnològiques i del comerç electrònic.

La sortida de firmes de l’índex europeu afectaria Société Générale, Fresenius, BBVA i Telefónica. Si Kone entra a l’índex, la sortida restant seria del fabricant BMW. Qualsevol companyia que té caigudes borsàries elevades perd capitalització i la fa més vulnerable a l’entrada en el capital de competidors o de nous accionistes de referència. Amb un 5% de societats d’elevat capital en borsa ja es disposa d’una posició sòlida en els consells d’administració. 

L’accionista més gran del BBVA és el fons Blackrock, amb el 5,48% del capital, seguit per Norges Bank, amb el 3,23%. Es dona la circumstància que BBVA és l’accionista més gran de Telefónica, amb el 6,96% del capital, seguit per Blackrock, amb el 4,8% i Caixabank, amb el 4,879%. La nord-americana Blackrock és la gestora d’inversions més gran del món i és present a les empreses espanyoles més grans amb posicions d’influència. A través d’una trentena de filials, les inversions tenen pes al mercat espanyol. És a Iberdrola (5,13%); a Repsol (5%); Red Eléctrica (3%) i Enagás (3,38%); a Banco Santander (5,4%); un 3% de Caixabank; i el 5,2% de Banc Sabadell.

L’anàlisi del Sabadell afirma que hi haurà quatre o cinc canvis a l’índex europeu, que basarà les entrades i sortides en funció de la capitalització ajustada per ‘free-float’ o part del capital que cotitza de les companyies a data del 31 d’agost.

En cas de concretar-se les sortides del BBVA i Telefónica, només quedarien quatre companyies espanyoles en l’’Euro Stoxx 50’: Iberdrola, Santander, Inditex i Amadeus.

Les firmes que entren no són grans conegudes del gran públic a Espanya. Podria entrar a l’índex Kone, dedicada a la fabricació d’ascensors i escales automàtiques. Però potser no entrarà per la ponderació de la seva cotització en relació amb el sector. Seria al lloc 40 del rànquing i podria no entrar-hi si tingués un ‘underperformance’ o caiguda davant l’evolució d’Inditex (actualment al lloc 41) del -5,8% en les cinc últimes sessions borsàries d’agost. Una altra firma que entraria a l’índex és Prosus, companyia vinculada al comerç electrònic i inversora en ‘start-ups’ i tecnologia. Adyen està especialitzada en mitjans de pagament. Les dues firmes podrien representar segons les previsions del Sabadell l’1,7% de l’índex cadascuna (similar a valors com AB Inbev o Danone, per exemple). Per la seva banda, Vonovia està lligada al sector immobiliari i Pernod Ricard als béns de consum (1% de l’índex cadascuna).  Les noves entrades suposaran un 7% de l’índex, mentre les sortides un 4%

Des de començament d’any, el preu dels títols del banc presidit per Carlos Torres s’ha deixat un 50%, mentre que el dels de l’operador de telefonia han perdut un 44% en la seva cotització. «Hi haurà molts i importants canvis, reflectint la forta volatilitat i debilitat d’alguns sectors com el financer, les telecos i l’automobilístic, i la puixança d’altres, entre els quals destaquen les noves tecnologies, els mitjans de pagament i el comerç electrònic», han conclòs els analistes.

Les dades que s’utilitzen per determinar les possibles entrades i sortides seran els de tancament del pròxim 31 d’agost.

Amb aquestes dades s’elabora un rànquing, en funció de la capitalització ajustada per ‘free-float’ (i respectant certs

Notícies relacionades

El truc de la nòmina que congela el teu sou encara que pugi el conveni col·lectiu

Ignacio Zunzunegui (Revolut): «Hem pres la decisió d’anar amb peus de plom en el crèdit»

criteris sectorials). Entren a l’índex de manera directa els 40 primers valors del rànquing i en surten aquells que

estiguin per sota del lloc 60.