Puig suma 1.000 milions en borsa al cap d’un mes negociant amb Estée Lauder

Avui fa un mes que Puig i Estée Lauder van confirmar el que diversos mitjans nord-americans havien descobert (i publicat) hores abans: que tots dos grups havien començat a "mantenir converses sobre una possible combinació" dels seus negocis, fet que implicaria "una fusió potencial del negoci de totes dues companyies". La resposta del mercat va ser incontestable: l’endemà les accions de l’empresa catalana es van enfilar un 13%.

Tot i que no n’hagin tornat a dir res ni un grup ni l’altre (senyal que les negociacions continuen en curs), la cotització de la catalana no ha afluixat. Fins al punt que divendres passat l’empresa va marcar el preu per acció més alt en més d’un any (17,56 euros). Això vol dir que Puig ha guanyat aproximadament 1.000 milions d’euros en borsa en les quatre setmanes transcorregudes, tenint en compte que aquell 23 de març tancava la sessió valorada en uns 8.700 milions d’euros i que ara torna a ser prop de 10.000 milions d’euros.

La gran pujada es va donar el dimarts següent, però la companyia s’ha mantingut sobre aquests 17 euros per acció que va aconseguir al transcendir aquestes converses amb Estée Lauder. Continua sent considerablement menys que els 24 euros que va marcar Puig com a preu desitjable per a les seves accions quan va començar a cotitzar a la borsa, però implica un progrés important després de mesos de pèrdues per als inversors que van comprar accions aquells primers dies i després d’una mica de soroll sobre com això havia fet seure la família propietària de la marca.

Especulacions

Precisament, tenint en compte que una (Estée Lauder) és més gran que l’altra (Puig), en general no es concep cap altre escenari que no sigui que la nord-americana compri la catalana, fet que a priori comportaria el final de la marca com és coneguda avui. Això ha provocat tota mena d’especulacions sobre què en treu Puig, de tot plegat. I un dels escenaris que tenen en compte les fonts consultades és que es tracti d’una manera que els nombrosos membres de la família Puig tornin a obtenir liquiditat amb la companyia, tot i que els rumors que tot se saldarà amb un intercanvi d’accions empenyen amb força, cosa que vol dir que no rebrien un gran ingrés en efectiu.

Un altre és que sigui una manera de portar el nom Puig a dalt de tot de la lliga mundial de la cosmètica, a l’haver-se quedat la família una part importantíssima de l’accionariat del grup resultant (un 21,7%, calculava Jefferies en el seu últim informe). Aquesta companyia sumaria unes vendes de 22.000 milions de dòlars (uns 19.000 milions d’euros), es convertiria en el segon grup de bellesa mundial, gairebé empataria amb L’Oréal en el negoci de la perfumeria, però la superaria i es convertiria en líder mundial si aquest colós francès únicament vengués maquillatge, perfums i cremes. I s’especula també que Marc Puig tindria un lloc clau en el consell d’administració i que la seva família tindria una cinquena part de l’accionariat, amb el poder que això comporta.

També n’hi ha que valoren que acabin sorprenent amb un acord que impliqui que Puig aconsegueix Estée Lauder. És un escenari improbable per mida, però la catalana viu un moment més dolç que Estée Lauder, perquè creix en plena tempesta, davant un grup nord-americà en plena crisi.

Notícies relacionades

Per un sector comercial més fort

Telefónica rastreja grans compres al Brasil

La reacció oposada

De fet, la reacció dels mercats ha sigut l’oposada, en el cas d’Estée Lauder: el preu de la seva acció va caure gairebé un 10% en la jornada posterior a l’anunci i, tot i recuperar-se relativament, continua a prop d’un 5,5% per sota d’on estava llavors. L’explicació d’aquesta caiguda es pot buscar, segons les fonts del mercat, en el moment que travessa l’empresa nord-americana per emprendre una operació d’aquesta magnitud: les seves vendes s’han reduït un 8% en l’últim exercici fiscal, va registrar pèrdues de més de 1.100 milions de dòlars i acumula un deute de 7.300 milions de dòlars.