Comprar Puig per ressuscitar

Estée Lauder (EL) s’ha fixat en el grup Puig per poder recuperar la seva esplendor després d’una llarga crisi de la qual intenta sortir. L’anunci que les dues empreses han iniciat converses per a una possible fusió significarà, de fet, una adquisició de l’empresa barcelonina per la novaiorquesa. Les accions d’EL van caure un 9% després de donar-se a conèixer les negociacions mentre que les de Puig van pujar un 15%. El capital que els accionistes de Puig tindrien en el nou grup dependrà del percentatge que el comprador pagui en efectiu i/o en accions de l’empresa. Si la compra acabés fructificant-se, seria el final de la independència d’una de les empreses familiars catalanes més històriques, creada el 1914 per Antonio Puig Castelló.

Tenint en compte la caiguda produïda en la borsa després de l’anunci, EL, fundat el 1946, ha perdut un 80% de la seva capitalització en borsa en els últims cinc anys. El seu valor, de 25.000 milions d’euros (aplicat tipus de canvi d’1,16 euros un dòlar), es compara als 10.000 milions que val Puig, el valor del qual ha caigut un 25% des de la sortida a borsa el maig del 2024. En facturació, EL també supera les xifres del grup barceloní: 12.457 euros milions enfront de 5.042 milions. És en els resultats on s’origina la gran diferència. Mentre Puig va guanyar 587 milions en l’exercici del 2025, EL va perdre 976 milions en el seu exercici fiscal tancat el juny de l’any passat. Només el grup francès L’Oréal superaria el valor afegit de totes dues en aquest sector tant en capitalització (186.000 milions) com en vendes (44.000 milions).

Nomenat CEO d’EL el gener del 2025, el francès Stéphane de la Faverie va prendre mesures dràstiques per capgirar el fabricant de marques com Jo Malone, Clinique i MAC, l’èxit inicial de les quals es va deure a la popularització dels pintallavis. L’empresa va decidir acomiadar 7.000 empleats el 2025 per pal·liar la caiguda del negoci a la Xina (Àsia-Pacífic és el 32% de les vendes), afectat també en 100 milions pels aranzels imposats.

Notícies relacionades

La filial que Grifols traurà a borsa als EUA val al voltant de 25.000 milions d’euros

Lagarde avisa que el BCE "està preparat" per pujar els tipus si la guerra a l’Iran impacta en la inflació

Sota el lema Beauty Reimagined, Faverie també s’ha marcat un reposicionament d’una cartera de productes molt segmentats que afectaria el canal de distribució, en què l’online representa ja el 31%. Abans d’incorporar-se a EL el 2011, Faverie havia realitzat la seva carrera a L’Oréal, on també havia treballat el nou CEO de Puig, José Manuel Albesa, fins al 1998.

EL, igual que Puig, cotitza en la borsa amb dues classes d’accions, A i B, que permeten a la família Lauder mantenir el control total del grup amb un 82% del poder de vot. La família Puig a través del seu hòlding financer Exea controla el 72% del capital i el 92% dels drets de vot de l’empresa. Les semblances no s’acaben aquí, William Lauder continua exercint com a president del consell d’administració, posició que manté Marc Puig després de cedir el seu lloc com a CEO. Lauder és net dels fundadors de l’empresa. El seu pare, Leonard Lauder, va morir el juny de l’any passat. Marc Puig, fill de l’expresident Marian Puig, també és membre de la tercera generació de l’empresa familiar.