La SEPI tem una aliança per Indra entre Ángel Escribano, Oughourlian i fons internacionals
El Govern considera que la integració podria produir un conflicte d’interessos
La Societat Estatal de Participacions Industrials (SEPI) ha endurit la seva posició contrària a l’operació corporativa que Indra estudia amb Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) –la companyia familiar vinculada al seu president executiu, Ángel Escribano, i el seu germà Javier– per l’equilibri de poder que quedaria després d’una eventual fusió. L’Estat controla el 28% d’Indra i tem que, si la seva participació es dilueix i el paquet dels Escribano creix de manera significativa, el centre de gravetat de la companyia no acabi depenent d’aliances variables amb accionistes privats, incloses gestores i fons internacionals.
"La integració entre Indra i Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) encara és en una fase inicial i encara ha de passar per molts tràmits", explica una font pròxima a l’operació a EL PERIÓDICO per mirar d’apaivagar els rumors dels últims dies que situaven el president d’Indra, Ángel Escribano, fora de la companyia.
La complexa fórmula d’integrar la cotitzada participada per l’Estat i la companyia industrial madrilenya ha entrat en un nou escenari després que el Govern tingui dubtes arran de la fusió per absorció a través d’accions entre les dues companyies i "aconsellés" a Indra estudiar altres fórmules.
El fet cert és que una fusió més duplicaria la participació d’EM&E en la tecnològica, fins al 31%, i l’Executiu s’hi resisteix perquè no vol perdre el control i la seva presència es retallaria al 22,5%. A aquest percentatge, però, és poc probable que s’hi arribi, atès que obligaria els germans Escribano a llançar una opa sobre la totalitat de les accions, tal com marca la llei del mercat de valors.
Els grans contractes
En aquest escenari, la capacitat de Sepi per marcar el rumb d’una companyia considerada estratègica quedaria, en gran part, supeditada a pactes amb altres socis privats en juntes i consells. El fons britànic Amber Capital de Joseph Oughourlian, que controla el 7,24% de les accions d’Indra, defensa la fusió amb l’objectiu de convertir la tecnològica en una companyia més important i que pugui optar als grans contractes europeus d’armament.
Notícies relacionadesAquest pes en l’accionariat i el distanciament recent de l’inversor amb la Moncloa expliquen, en part, les reticències sorgides en l’Executiu a la conveniència que la integració es faci amb aquesta fórmula. Es pot recordar que Oughourlian és el principal accionista del grup editorial Prisa, amb el 29,5% de les accions, mentre que els germans Escribano tenen una petita participació en la mateixa companyia a través de la seva societat patrimonial EM&E Investments.
En el capital d’Indra, a més, durant els últims mesos han aterrat fons d’inversió que també poden decantar decisions en la junta d’accionistes com els nord-americans David Shaw amb un 3,5% dels títols, T. Rowe Price, amb un 3%, o Davidson Kempner, amb un 1%. Entre els grups que han mostrat més recels a la fusió hi ha la companyia basca Sapa, que lidera el president de la Reial Societat Jokin Aperribay, amb el 7,94% de l’accionariat. A la industrial, que fabrica motors de vehicles blindats, sempre han sigut proclius a votar el mateix que faci la SEPI. Ara mateix totes les opcions són sobre la taula.
Ja ets subscriptor o usuari registrat? Inicia sessió
Aquest contingut és especial per a la comunitat de lectors dEl Periódico.Per disfrutar daquests continguts gratis has de navegar registrat.
