La vivenda s’endinsa en la fase d’eufòria

Sobre la possibilitat que existeixi una bombolla, cap indicador ni veu autoritzada ha alertat d’aquest extrem. Al contrari, si el preu puja és perquè no hi ha prou oferta per satisfer la demanda. El contraargument és que en els anys del boom sí que hi havia oferta –es construïen més de 600.000 cases a l’any– i, tot i així, els preus creixien. No obstant, en aquell moment tot se sustentava en el crèdit, però avui la situació financera de les famílies, del sector constructor i promotor i del sistema financer és "sòlida", assegura la casa d’anàlisi econòmica de CaixaBank al seu últim informe, publicat aquest dijous.

CaixaBank Research resumeix la situació del mercat: "Es troba en fase expansiva, impulsat per la baixada dels tipus d’interès, la millora del poder adquisitiu i el creixement demogràfic. La demanda continua creixent amb força, amb un notable protagonisme del comprador estranger, i l’oferta a poc a poc també va guanyant tracció, tot i que continua sense compensar el dèficit de vivenda acumulat des del 2021. El preu de la vivenda es continua accelerant, ja supera el màxim assolit el 2007 en termes nominals, i es comencen a detectar senyals de sobrevaloració. No obstant, el context actual difereix de l’anterior a l’esclat de la bombolla immobiliària: no hi ha un excés d’oferta, sinó un greu dèficit de vivenda, i això és el que explica la pressió sobre els preus".

Senyals de sobrevaloració

Notícies relacionades

El Sabadell confia en els accionistes minoritaris per aconseguir frenar l’opa

Blackrock, Zurich i els minoritaris: qui són els accionistes del Sabadell que decidiran l’opa

Una de les claus de l’estudi és que per primer cop avisa de l’existència de "senyals de sobrevaloració", una cosa que no havia passat fins al moment. L’entitat financera ho fa basant-se en informes del Banc d’Espanya i del Banc Central Europeu, que en alguns dels seus estudis han situat els preus entre l’1,1% i el 8,5% per sobre del seu nivell d’equilibri o un 10% en el cas de l’organisme regulador de l’euro.

El banc apunta que la majoria dels territoris presenten signes de sobrevaloració, amb les Balears i Madrid al capdavant. "Aquesta tendència alcista del mercat pot alimentar temors d’una correcció brusca en el preu de la vivenda com la soferta entre el 2008 i el 2013. De moment, l’entorn actual presenta diferències importants respecte al cicle anterior", matisen. El que està clar és que cap imperi és etern ni els cicles econòmics duren per sempre, així que tard o d’hora la vivenda deixarà de pujar, més a aquests ritmes, i fins i tot caurà.