Els experts no descarten que l’Ibex trenqui el seu màxim històric de 15.945 punts

L’acompliment de l’Ibex el 2025 ressalta davant el d’altres places europees: la borsa de Milà repunta prop d’un 22% aquest any, el Dax alemany s’anota una pujada de prop d’un 20%, el FTSE 100 britànic puja entorn d’un 11% i el Cac francès ha progressat al voltant d’un 5%. Les claus que expliquen aquest panorama encoratjador en l’Ibex es resumeixen en dues claus: certesa geopolítica i resultats empresarials. L’acord, finalment rubricat, entre els Estats Units i la Unió Europea per posar fi a la guerra comercial ha sigut un esperó per als inversors, que s’han animat davant d’un escenari que no és l’idoni però en què s’han fixat unes regles que proporcionen estabilitat. L’avenç de les negociacions per acabar amb la guerra a Ucraïna amb la mediació dels Estats Units també ha insuflat optimisme en les borses. D’altra banda, els resultats del primer semestre de les empreses de l’Ibex 35 han sigut bons, especialment els de la banca. «Sens dubte, la banca és un dels principals suports del ral·li de l’Ibex. De les entitats dependrà que el selectiu espanyol continuï el seu camí positiu», afirma l’analista Javier Cabrera.

«Des dels mínims del novembre del 2022, l’Ibex ha encadenat una pujada de triple dígit (+115%) empès per bancs i utilities, principalment. En aquest camí no s’han donat grans ensurts (excepte el de l’abril d’aquest any), cosa que ha permès a l’Ibex 35 (sense dividends) plantar-se a un pas dels seus màxims històrics. De fet, la seva versió amb dividends fa mesos que està per sobre d’aquesta cota», exposa Javier Molina, analista sènior de mercats d’eToro.

Els analistes coincideixen a destacar que el selectiu està vivint una tendència molt positiva basada en fonaments «molt sòlids», a diferència de l’escenari del 2007. «La tendència està sent molt positiva i creiem que els fonamentals que han suportat les pujades continuen vigents. Això, junt amb el sentiment optimista del mercat, ens fa pensar que el selectiu està camí de trencar màxims històrics. De fet, creiem que perquè no trenqui màxims hauríem de veure algun xoc extern al mercat», explica l’analista Javier Cabrera. «A diferència de la bombolla immobiliària, avui no hi ha un sobreescalfament de crèdit similar, i sectors com la banca o la farmàcia lideren en el selectiu gràcies a una activitat empresarial molt sòlida. La caiguda de la inflació al 2,7% i les expectatives de política monetàries flexibles a partir del setembre també impulsen la confiança dels inversors. No obstant, la cautela persisteix per riscos geopolítics i externs», opina Gustavo Martínez, professor de Finances i analista de mercats.

Arribar als 16.000 enters

Notícies relacionades

Correus suspèn temporalment enviaments als EUA pels aranzels

Quasi tot Espanya paga de lloguer el metre quadrat més car de la història

¿Podria el selectiu fins i tot anar més enllà i superar els 16.000 enters el 2025? Els analistes no ho descarten, tot i que també destaquen que la volatilitat podria frustrar aquesta meta. «No és descartable, tot i que encara esperem volatilitat per al que queda d’any. Donald Trump és imprevisible i algunes de les companyies de l’Ibex, com Inditex, estan en un moment de transició i es podrien veure perjudicades. Això llastaria l’Ibex 35 i dificultaria arribar a la cota dels 16.000 punts», diu Javier Cabrera. «Si l’optimisme del mercat persisteix, és factible arribar a aquesta cota. No obstant, tensions geopolítiques inesperades o les decisions de la Reserva Federal podrien frenar el ral·li»,adverteix Gustavo Martínez.

Malgrat tot, els analistes també insisteixen que no s’ha de perdre de vista que després d’un període de fortes pujades sempre arriben moments més baixos. «El relat és seductor, ja que Espanya torna a ser en el mapa borsari. Però tot corredor sap que, després d’un esprint llarg arriba el moment d’agafar aire. Aquest és avui el punt de l’índex, ja que es troba tècnicament «sobrecomprat». La pujada ha sigut tan vertical que el més normal seria una pausa, un tram de consolidació que alleugi tensions abans d’intentar un altre impuls. Mentre els 15.000 punts aguantin, els 15.500 són la clau i, per sobre, els 16.000 podrien deixar de ser un somni per convertir-se en objectiu», resumeix Javier Molina, analista de mercats d’eToro.