BCN va liderar la inversió en ‘start-ups’ a Espanya el 2025

La dada arriba en un moment d’aparent estabilitat del mercat: l’ecosistema espanyol va tancar el 2025 amb 3.108 milions d’euros invertits, un 3% menys que l’any anterior, però amb més activitat. El nombre de rondes va augmentar un 11%, fins arribar a 376, fet que dibuixa un escenari de més dinamisme i fragmentació de la inversió.

Darrere d’aquesta combinació (lleugera caiguda en volum i pujada en operacions) hi ha un canvi de "qualitat" del capital. L’informe assenyala que la mida mitjana de les rondes va baixar un 14% fins a 9,4 milions, mentre que la mitjana va pujar un 34% fins a 2,14 milions, fet que reflecteix més operacions intermèdies i menys dependència de rondes gegants. Tot i així, el capital es concentra en companyies més madures, capaces de demostrar tracció, eficiència i projecció internacional, un perfil en què Barcelona parteix amb avantatge.

La lectura que deixa el 2025 és clara. Els diners s’han desplaçat cap a companyies amb capacitat real d’escalar. Les rondes de sèrie A van créixer un 34% i les de Sèrie C un 65%, mentre que la fase seed (etapa inicial de finançament) va retrocedir un 10%, fins a 89 operacions. Aquest patró beneficia ecosistemes com el barceloní, en què es concentren més start-ups tecnològiques que ja han superat la fase inicial i competeixen en mercats internacionals.

S’hi afegeix el paper determinant de les megarondes. El 2025 es van tancar 15 operacions per sobre de 50 milions d’euros (tot just el 4% del total, però responsables del 44% del capital invertit) i Barcelona va ser seu de dues de les més emblemàtiques: la de TravelPerk, amb 190 milions, i la de SpliceBio, amb 118 milions. Aquesta mena d’operacions no solament apuja les xifres afegides, sinó que actua com un imant per a talent, proveïdors tecnològics i nous projectes.

Base àmplia

En aquest context, Barcelona va tornar a situar-se al davant de Madrid tant en volum com en nombre d’operacions, amb 1.374 milions i 140 rondes davant els 865 milions i 104 operacions de la capital, i València va quedar en tercera posició. Un lideratge que reflecteix no solament la capacitat d’atraure grans rondes, sinó també la densitat i diversitat del seu teixit innovador.

Notícies relacionades

L’aliança UE-Mercosur reordena el mapa mundial

Una acollida desigual per territoris

Paral·lelament, els sectors que més inversió van atraure el 2025 –programari impulsat per IA, biotecnologia i eines de productivitat empresarial– coincideixen amb les principals especialitzacions de l’ecosistema barceloní, en què conflueixen centres de recerca, talent internacional i una xarxa de fons locals cada cop més sofisticada.

El lideratge no s’explica només per grans operacions. Catalunya ha construït una base àmplia: el directori Barcelona & Catalonia Startup Hub comptabilitza 2.285 start-ups el 2024, més del doble que el 2016, i un creixement del 9% interanual. A més, l’ecosistema de centres tecnològics internacionals continua creixent: la regió allotja 160 tech hubs, amb un impacte de 2.880 milions i 6.191 nous llocs de treball el 2024, segons Mobile World Capital Barcelona.