El BCE apuja els tipus fins al 2,25% i agreuja la previsió d’inflació

"La guerra a l’Orient Mitjà està generant pressions inflacionistes, i la decisió d’apujar els tipus d’interès es manté ferma en diversos escenaris que analitzen com podria evolucionar la crisi i afectar les perspectives a mitjà termini de la zona euro", van ser les paraules triades pel supervisor per justificar el moviment. A més, va reiterar que la decisió presa per l’Eurobanc va ser "unànime" i "sense reserves".

Vint-i-cinc punts bàsics

D’aquesta manera, el BCE ha pres la decisió d’apujar els tipus en 25 punts bàsics, fins al rang del 2,25%, tal com preveien la majoria d’analistes, el mercat i fins i tot els mateixos membres del Consell de Govern del banc en entrevistes a la premsa. En línia amb la pujada de tipus, el BCE ha actualitzat també les previsions d’inflació per als pròxims anys. Així, el supervisor pronostica un IPC del 3% per al 2026, que caurà fins al 2,3% el 2027 i, el 2028, arribarà a l’objectiu prudencial, del 2%.

A més, la institució ha fixat la previsió de creixement en el 0,8% el 2026, l’1,2% el 2027 i l’1,5% el 2028. "Es tracta d’una revisió a la baixa per al 2026 i 2027, que reflecteix un impacte més acusat de la guerra en els mercats de matèries primeres, els ingressos reals i la confiança", amplia el comunicat.

Als analistes no tenien cap dubte que el BCE no tindria més opció que emprendre la pujada. "Els responsables polítics semblen cada vegada més preocupats pel fet que les llars i les empreses s’hagin tornat més sensibles a les pressions sobre els preus a causa de les repetides crisis inflacionistes dels últims anys. Sembla que ara les expectatives d’inflació reaccionen més ràpidament a les sorpreses a l’alça i tarden més a tornar a la normalitat", afirmen els experts de Carmignac.

A diferència de la Reserva Federal (Fed), que té també el deure de fomentar la plena ocupació, l’únic front del BCE és mirar de mantenir la inflació a ratlla. L’última dada de l’eurozona reflecteix que l’IPC continental va escalar fins al 3,2%, dues dècimes més que a l’abril. És la primera vegada des del 2023 que la xifra supera el 3%. L’energia va pujar un 10,9% respecte al mateix mes de l’any anterior.

L’‘error Trichet’

El temor entre els experts ara rau que Lagarde repeteixi el cèlebre error Trichet. El juliol del 2008, el president del BCE en aquell moment Jean-Claude Trichet, va prendre la decisió d’apujar els tipus en 25 punts bàsics, fins al 4,25%, per frenar els "riscos a l’alça" per als preus i evitar possibles efectes de segona ronda.

En aquell moment, tant el petroli com els aliments estaven disparats, en una situació similar a la que el món viu avui. Al juny, la inflació de l’eurozona va arribar al 4%, i el petroli va arribar a posicionar-se en els 147 dòlars al juliol, per després desplomar-se per sota dels 40 dòlars al desembre quan la demanda global va col·lapsar. Uns mesos després, la decisió de Trichet va resultar fatal. La crisi econòmica es va agreujar, i el BCE va haver d’emprendre diverses retallades d’emergència per estabilitzar l’economia europea.

Coincidint amb la desicisó del BCE, el Banc Mundial ha rebaixat al 2,5% la seva previsió de creixement de l’economia global per a aquest any, una dècima menys que en la seva estimació anterior, per l’impacte de la guerra contra l’Iran i les tensions derivades del bloqueig de l’estret d’Ormuz.

Notícies relacionades

Els robots catalans de Theker obtenen més de 70 milions

Grifols preveu augmentar fins als 225 milions la seva inversió a Egipte

En el seu informe de Perspectives Econòmiques Globals, publicat ahir, l’organisme adverteix que les economies emergents i els països de baixos ingressos seran els més afectats pel deteriorament de l’escenari internacional. El conflicte a l’Orient Mitjà ha agreujat les interrupcions en el comerç energètic, ha elevat els costos del transport marítim i ha obligat les cadenes de subministrament a buscar rutes alternatives.

El bloqueig de l’estret d’Ormuz continua provocant alteracions en els fluxos d’hidrocarburs, amb un impacte directe en els preus de l’energia. A aquesta pressió se suma la caiguda de les exportacions de fertilitzants, que amenaça d’encarir la producció agrícola i alimentar noves tensions inflacionàries.