Lagarde preveu que la primera pujada de tipus del BCE en una dècada es produeixi al juliol

La presidenta del Banc Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, ha assenyalat la reunió del Consell de Govern de l’entitat prevista per al pròxim mes de juliol com el moment oportú per emprendre la primera pujada dels tipus d’interès de la zona euro en més d’una dècada.

«Espero que les compres netes sota (el programa) APP acabin molt aviat en el tercer trimestre. Això ens permetria una pujada de la taxa en la nostra reunió del juliol, en línia amb la nostra orientació a futur», assenyala la francesa en un article publicat en el blog del BCE.

Així mateix, la presidenta de la institució apunta que, sobre la base de la perspectiva actual, és probable que l’entitat estigui en condicions «de sortir de les taxes d’interès negatives per a finals del tercer trimestre».

Segons la seva opinió, el desplaçament notablement a l’alça de les perspectives d’inflació fa apropiat que les variables nominals s’ajustin, i això inclou les taxes d’interès.

«Això no constituiria un enduriment de la política monetària; més aviat, deixar les taxes de política sense canvis en aquest entorn constituiria una relaxació de la política, que actualment no està justificada», defensa.

En qualsevol cas, Lagarde remarca que la pròxima etapa de normalització de la política monetària del BCE hauria d’estar guiada per l’evolució de les perspectives d’inflació a mitjà termini.

«Si veiem que la inflació s’estabilitza en un 2% a mitjà termini, serà apropiada una normalització progressiva més gran de les taxes d’interès cap a la taxa neutral», advertint que el ritme i l’escala general de l’ajust no poden determinar-se ex ante.

D’aquesta manera, si l’economia de la zona de l’euro s’estigués sobreescalfant com a resultat d’un xoc de demanda positiu, per a Lagarde tindria sentit que les taxes oficials s’elevessin seqüencialment per sobre de la taxa neutral.

No obstant, ha advertit que la situació es complica actualment per la presència de xocs d’oferta negatius, que creïn més incertesa sobre la velocitat amb la qual disminuiran les actuals pressions de preus, sobre l’evolució de l’excés de capacitat i sobre la mesura en què les expectatives d’inflació continuaran ancorades a la nostra meta.

Notícies relacionades

Confirmat un nou cas de pesta porcina a Catalunya, que eleva a 27 el nombre de senglars infectats

BBVA, reconeguda com a Millor Banca Privada d’Espanya per la revista ‘Global Finance’

«En tal escenari, hi ha arguments a favor del gradualisme, l’opcionalitat i la flexibilitat a l’hora d’ajustar la política monetària», assegura.

Referent a això, Lagarde reitera que el BCE, en cas que fos necessari, pot dissenyar i desplegar nous instruments per assegurar la transmissió de la política monetària a mesura que avança en el camí de la normalització.