L'Ibex es desploma un 3% decebut per Draghi i la prima es desboca a 544 punts

Els mercats dubten que la baixada de tipus contribueixi a animar l'economia

El BCE deixarà els tipus per sota de l’1%.

El BCE deixarà els tipus per sota de l’1%. / REUTERS (ATLAS)

L'Ibex s'ha desplomat un 3% i ha perdut la cota psicològica dels 7.000 punts decebut per la falta de mesures extraordinàries delBanc Central Europeu (BCE) i per les paraules del seu president Mario Draghi, que han desbocat laprima de risc d'Espanya fins als 544 punts bàsics, 50 més que dimecres, amb un interès del 6,8%. L'institut emissor europeu ha baixat els tipus d'interès en un quart i els ha situat en el mínim històric del 0,75%, però ha desinflat les esperances dels inversors que comptaven amb noves subhastes extraordinàries de liquiditat o amb programes de compra de bons sobirans.

Les vendes han dominat a Madrid i Milà (-2%) amb molta més força que a la resta de principals places del Vell Continent, on només Londres s'ha desmarcat amb guanys (+0,14%) a l'escalf de la decisió del Banc d'Anglaterra d'ampliar l'import del seu programa de recompra d'actius en 50.000 milions de lliures esterlines. Frankfurt ha cedit un 0,45%, menys que París (-1,17%).

La banca també ha patit en les seves carns la decisió de l'organisme de deixar de remunerar els diners que diposita a un dia en la institució (facilitat de dipòsit) en el seu intent de reactivar el crèdit per lluitar contra la recessió, i s'ha endinsat en terreny negatiu, sobretot BBVA (-4,81%) i Santander (-3,94%), però també Bankinter (-3,99%) i Caixabank (-3,45%).

Bons sobirans

Tots els 'blue chips' s'han tenyit de vermell, especialment Iberdrola (-3,5%) i Repsol (-3,15%), mentre que només dos valors de tot el selectiu madrileny han aconseguit acabar en terreny positiu, i sense comoditat: Dia (+0,69%) i Mapfre (+0,49%). La subhasta de deute del Tresor espanyol també ha afeixugat la cotització de la banca, que ha de fer esforços per comprar els bons sobirans del seu país a falta d'interès comprador estranger en un complex entorn macroeconòmic que li exigeix augmentar provisions tant pel risc d'impagament com per la recent regulació.

Per a la responsable d'anàlisi i producte de Self Bank, Victoria Torre, la reunió del BCE ha estat una sonada decepció, perquè "ja es donava per descomptada la baixada de tipus", mentre que la subhasta del Tresor "no fa sinó reactivar la relació perversa entre deute estatal i privat". Torre adverteix a més que l'abaratiment del preu del diner no tindrà molta repercussió sobre l'economia real, perquè quan els particulars demanin un crèdit la banca seguirà aplicant un diferencial molt elevat davant les seves dificultats per finançar-se amb la prima de risc d'Espanya en nivells insostenibles.

Aversió al risc

Notícies relacionades

Així mateix, argumenta que la decisió de retirar la facilitat de dipòsit en lloc de programar noves 'barres lliures' de liquiditat no incitarà a la concessió de crèdit, perquè l'entorn econòmic no ha millorat i les entitats afinen en la seva percepció del risc en la lluita contra la morositat. Tots els dies, entre 700.000 i 800.000 milions d'euros dels bancs europeus pernocten al BCE, de manera que si part d'aquesta enorme quantitat de diners es reconduís a altres canals (mercat interbancari, compra de deute, activitats de finançament), l'efecte en l'economia seria molt positiu. No obstant, l'estrateg de mercats d'IG Markets Daniel Pingarrón sosté que no es pot pensar que a curt termini una gran part d'aquests capitals es mobilitzin cap a activitats que no suposin un risc mínim.

Després del discurs de Draghi, els mercats han constatat que, tot i els importants acords aconseguits pels polítics europeus la setmana passada, el BCE "no ha variat ni un punt la seva voluntat de mantenir un paper secundari en la resolució de la crisi a Europa". Encara que el context és diferent, els moviments de l'institut emissor europeu semblen encara més limitats si es comparen amb els del Banc de la Xina, que per segona vegada en menys d'un mes ha rebaixat els tipus d'interès.

Inicia sessió 0 Comentaris