Lottomatica absorbeix Cirsa per crear el segon operador mundial del joc

Cirsa i Lottomatica han arribat a un acord vinculant per fusionar-se mitjançant una operació transfronterera intracomunitària que en realitat suposarà l’absorció de la companyia catalana per part del grup italià. L’operació donarà lloc al segon operador cotitzat més gran de joc i apostes esportives del món, segons va comunicar ahir Cirsa a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV). Les dues companyies van superar conjuntament els 2.200 milions d’euros d’ingressos en els últims resultats anuals i, una vegada integrades, aspiren a arribar a un benefici brut (ebitda) conjunt superior als 2.000 milions. El volum de negoci combinat se situa entorn dels 34.000 milions d’euros.

L’operació incorpora una prima del voltant del 21% sobre la cotització de dimarts de Cirsa (13,64 euros) i eleva la valoració de la companyia catalana fins a uns 2.780 milions d’euros. Cirsa, fins dimarts, perdia a la borsa un 9% des del seu salt al parquet al juliol. En la sessió d’ahir, després de saber-se l’operació, les accions de Cirsa es van disparar més d’un 19%, mentre que les de l’empresa italiana van baixar un 8%.

Blackstone, accionista majoritari de Cirsa, també va subscriure l’acord amb l’objectiu d’assumir diferents compromisos relacionats amb l’operació. Entre altres, figura la seva obligació de votar a favor de la fusió en la junta general d’accionistes de Cirsa que l’haurà d’aprovar. El fons nord-americà seguirà com a principal accionista del grup resultant, amb una participació aproximada del 24% del capital. El consell d’administració estarà format per 13 membres, dels quals 11 procediran de Lottomatica i dos seran designats a proposta del fons nord-americà. Les dues societats, líders en els seus mercats d’origen, Itàlia i Espanya, compten amb una cartera diversificada de mercats molt atractius i d’alt creixement, amb uns 115 milions d’euros anuals de sinergies de caixa abans d’impostos, la materialització de les quals s’espera per al tercer exercici complet posterior al tancament.

La societat combinada conservarà la denominació actual de Lottomatica, amb el seu domicili social, seu central i domicili fiscal a Roma (Itàlia), i una segona seu central per a Cirsa a Barcelona.

4.000 milions en dividends

Segons els termes pactats, els accionistes de Cirsa rebran 0,668 accions de nova emissió de Lottomatica per cada títol de la companyia espanyola que posseeixin. Amb aquesta equació de canvi, el conjunt dels actuals accionistes de Cirsa passarà a controlar aproximadament el 32,5% del capital de Lottomatica una vegada completada la integració.

Abans que la fusió es faci efectiva, Cirsa preveu, a més, repartir entre els seus accionistes un dividend extraordinari d’uns 262 milions d’euros amb càrrec a la prima d’emissió. S’espera a més que, durant els tres anys següents al tancament de la fusió, el pagament de dividends als accionistes arribi fins a 4.000 milions d’euros.

Cirsa i Lottomatica preveuen que la fusió pugui quedar completada durant el segon trimestre del 2027. Guglielmo Angelozzi serà el president i conseller delegat de la nova empresa i Laurence van Lancker, el director financer i conseller delegat adjunt. Per la seva banda, Antonio Hostench serà el conseller delegat de Cirsa i Antonio Grau, el director financer. Així mateix, el president de Cirsa fins ara, Joaquim Agut, no seguirà a la companyia.

Les accions de Lottomatica continuaran cotitzant a Euronext Milan i està previst que, després de completar-se l’operació, comencin també a negociar-se a les borses de valors espanyoles.

La companyia espanyola va assenyalar que el tancament de l’operació està condicionat al compliment de diferents requisits. Entre aquests es troben l’aprovació de la fusió per les juntes generals de les dues societats, l’obtenció de les autoritzacions regulatòries corresponents i que els accionistes de Cirsa que exerceixin el seu dret de venda no representin més del 5% del seu capital social.

L’operació ha tingut diversos assessors amb Lazard com a únic banc d’inversió de Cirsa, mentre que l’assessorament legal ha anat a càrrec de Garrigues, Legance, Simpson Thacher & Bartlett i Uría Menéndez. Blackstone, per la seva banda, està assessorada per Barclays. Al costat de Lottomatica, els principals assessors financers són Evercore i PJT Partners, amb el suport de Deutsche Bank i Mediobanca. En matèria legal, compta amb Latham & Watkins; Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison; i Cintioli & Associati.

Notícies relacionades

"La botiga és un servei públic"

El 18% dels pobles catalans no tenen botiga i el 7%, bar

Els treballadors

Cirsa descarta emprendre retalls de plantilla mentre es completa l’absorció per Lottomatica, un procés que la companyia calcula que es prolongarà durant uns nou mesos. La companyia amb seu a Terrassa (Barcelona) contempla mantenir els 2.000 treballadors a Catalunya al llarg del procés d’absorció. Fonts de la multinacional catalana van confirmar a EL PERIÓDICO que no es contemplen ajustaments d’ocupació en cap dels seus 11 mercats al llarg de tot aquest període, encara que van evitar detallar què passarà una vegada quedi culminada l’operació transfronterera.