Josep Oliver Alonso Catedràtic d'Economia Aplicada (UAB)

Aquestes últimes setmanes s'han fet públiques les previsions per a l'economia espanyola de l'FMI (caiguda del PIB del -1,7%), igual que les del Banc d'Espanya (retrocés interanual de l'activitat del -1,5%). I aviat hauríem de conèixer les de la Comissió Europea i les del mateix Govern, marc indispensable per a la programació pressupostària. I, probablement, apuntaran a un 2012 francament dolent. Per al 2013, aquestes institucions apunten a un creixement pràcticament nul, amb la qual cosa la doble recessió, com s'ha estat anomenant, s'estendria a prop de dos anys.

LEONARD BEARD

Edició Impresa

Versió en .PDF

Informació publicada en la página 7 de la secció de Opinión de l'edició impresa del dia 02 de febrer de 2012 VEURE ARXIU (.PDF)

¿No ens queda cap esperança? Per entendre on ens trobem, fins a quin punt aquestes previsions són o no excessivament dures, i què ens depara el futur immediat, s'han de comprendre les raons d'aquesta nova recaiguda. Raons parcialment imputables a nosaltres i, parcialment, exteriors.

PeL que fa a la nostra responsabilitat, aquesta deriva que els ajustos a què ens vam comprometre el 2010 amb la Comissió Europea (reconduir el dèficit públic del conjunt de les administracions des de l'11% del 2009 a una xifra inferior al 3% el 2013) només els complim en part; i ara, el 2012 i el 2013, tenim molta feina a fer, i això vol dir, llastimosament, menys creixement.

És cert que el 2010, després d'aquell cap de setmana de principis de maig en què Espanya va estar a punt de ser intervinguda, el Govern de Rodríguez Zapatero va reconduir bruscament la situació i, amb una combinació d'augment d'ingressos (pujada de l'IVA i dels impostos que graven el tabac) i contenció de la despesa (congelació de les pensions i reducció dels sous dels treballadors públics un 5%), va aconseguir tancar l'exercici amb un dèficit del 9%, tal com s'havia pactat. El 2011 les coses, lamentablement, es van torçar. Massa eleccions (locals, autonòmiques i generals) van posposar els ajustos en els diferents nivells de l'Administració, de manera que el dèficit a què hauríem d'haver arribat (6% del PIB) s'ha quedat per sobre d'un elevat 8%. Per tant, per al 2012 arribar al 4,4% acordat amb Brussel·les sembla una tasca, si no impossible, sí titànica, i les primeres mesures (augment d'impostos de l'IRPF i IBI i reducció de despesa) significaran una mossegada important al creixement del PIB, que serà més elevada com més gran sigui l'ajust del dèficit. Però sigui quin sigui el nivell de dèficit a assolir (el Govern de Mariano Rajoy vol allargar el període de reducció, si és que Alemanya està disposada a acceptar-ho), l'activitat del sector públic restarà al voltant de dos punts percentuals al creixement.

Per si això no fos suficient, la crisi de l'euro ha frenat en sec el creixement europeu, amb reduccions importants en l'avanç del PIB a Alemanya, França i altres països, i expectatives de caigudes a Itàlia i Espanya, juntament amb Portugal i Grècia, cosa que té conseqüències negatives sobre el nostre sector exterior. Aquesta nova fase de la crisi financera (una vegada més, una crisi dins d'una altra), es va originar per la incapacitat italiana de fer un mínim ajust. I, a partir de l'estiu passat, els tipus d'interès es van descontrolar, cosa que va fer que afectessin seriosament el deute públic espanyol i es tanquessin els mercats de finançament internacional per al nostre sistema financer i les nostres empreses. Això ha accentuat la crisi del crèdit que, a més a més, s'ha reforçat per la situació més delicada de la gran banca europea, afectada per les caigudes de preus del deute dels països perifèrics i per l'enfonsament de les borses.

Aquestes són les raons del canvi de rumb de l'economia espanyola des de l'estiu passat, clarament perceptibles amb la caiguda del PIB el quart trimestre del 2011 (amb una reducció sobre el trimestre anterior del -0,2%).

¿Hem d'esperar millores en els pròxims mesos? ¿D'on podrien procedir? Cal que sapiguem que en economia, com en la vida, tot és susceptible d'empitjorar. Però en la hipòtesi que l'àrea de l'euro aconsegueixi estabilitzar-se, tal com ho suggereixen la reducció de les primes de risc que hem observat des del desembre, i s'avanci cap a un nou pacte a Europa, s'hauria d'esperar que la confiança sobre el futur de l'euro s'anés recuperant.

És cert que hi ha problemes pendents, i que Grècia i Portugal ens poden donar un ensurt en els pròxims mesos. Però hem de suposar que aquesta vegada estarem més preparats. Amb una economia europea que comencés a millorar a partir del segon trimestre, la resta de l'economia global també trobaria bases més sòlides per continuar la seva expansió. En aquest context més positiu, ens queda l'efecte negatiu de l'ajust fiscal. Però el que probablement acabarem fent ara (reduir el dèficit fins al 6% del PIB) no és diferent del que es va fer el 2010, i llavors l'avanç del PIB va ser, certament, negatiu, però de forma modesta (un -0,3%). En suma, s'acosten revolts. Però és possible, i fins i tot probable, que, a partir de la primavera, respirem una mica més alleujats. Catedràtic d'Economia Aplicada (UB).